HSBC’den Türk Bankalarına Düşük F/K Oranı Analizi
HSBC, Türk bankalarının fiyat-kazanç (F/K) oranlarının dokuz ay içerisinde önemli ölçüde düştüğünü ve bu durumun, gelişmekte olan piyasa bankalarına karşı yüzde 65’lik bir indirimle sonuçlandığını açıkladı. Kurum, “Bu durum, iyi bir risk-ödül profili sunuyor; benzer oranlar, döviz rezervlerinin son derece negatif olduğu dönemlerde de görülmüştü” yorumunu yaptı.
HSBC, defansif bilançoları, güçlü kazanç ivmeleri ve görece daha yüksek sermaye getirileri ile Akbank ve Garanti bankaları için “Al” notunu koruduklarını ifade etti. Ayrıca, “Ucuz değerleme ve piyasa beklentilerine göre yukarı yönlü potansiyel sunması nedeniyle İş Bankası’nı da ‘Al’ olarak değerlendiriyoruz. Ancak Yapı Kredi’nin düşük sermaye getirisi ve sınırlı göreceli değerleme iskontosundan dolayı ‘Tut’ olarak izleyeceğiz” ifadeleriyle bankaların performansını değerlendirdi.
Faiz Oranlarındaki Beklenmedik Artış
HSBC, bugün yayımladığı raporda, Türkiye’de 19 Mart 2025 tarihinde yaşanan siyasi olayların faiz oranlarında beklenmedik bir artışa yol açtığını belirtti. Kurum, Haziran 2025’e kadar herhangi bir faiz indirimi beklemediklerini de vurguladı.
Raporda, “Daha yüksek kredi faiz oranları ve ücret artışları gibi hafifletici faktörler nedeniyle bu durumun kazanç görünümü üzerinde sınırlı bir etkisi olduğunu düşünüyoruz” denildi. HSBC, 2025 ve 2026 mali yılları için kazanç beklentilerini ortalama yüzde 9 ve yüzde 12 oranında düşürdüğünü belirtirken, yine de CEEMEA bölgesinde eşi benzeri olmayan yüzde 67’lik sağlıklı bir iki yıllık kazanç bileşenine işaret etti.
Kaynak: Ekonomim
