Eski Hazine Müsteşarı ve İktisatçı Mahfi Eğilmez, Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası (TCMB) rezervlerinin özellikle 19 Mart’tan itibaren hızla eridiğine dair dikkat çekici bir değerlendirme yaptı.
Ekonomi alanındaki analizleriyle tanınan Eğilmez, sosyal medya platformu X’ten gerçekleştirdiği paylaşımda, rezerv erimesini Guidotti-Greenspan Kuralı çerçevesinde ele aldı.
Guidotti-Greenspan Kuralı, bir ülkenin döviz rezervlerinin, o ülkenin kısa vadeli dış borcunu karşılayacak seviyede olması gerektiğini ifade eden bir ekonomik ilke olarak bilinir. Bu kurala göre, bir ülkenin döviz rezervlerinin, dış borçlarının ödenebilirlik kapasitesini sağlayacak ölçüde büyük olması gereklidir.
Eğilmez, rezervlerle ilgili bir tablo paylaşarak şunları belirtti:
“Son bir ayda 45 milyar dolar rezerv yakıldı. Guidotti-Greenspan Kuralına göre rezerv açığımız (net rezervlere göre) 185 milyar dolar.”
GUIDOTTI-GREENSPAN KURALI NEYE DAYANIYOR?
Eğilmez’in referans verdiği Guidotti-Greenspan Kuralı nereden kaynaklanıyor?
Bu kural, 1999 yılında IMF ekonomisti Carlos A. Guidotti ile eski Federal Reserve Başkanı Alan Greenspan tarafından geliştirildi. Kural, bir ülkenin kısa vadeli dış borçlarını zamanında ödeyebilmesi için gereken döviz rezervi miktarının, bu borçların üç katı kadar olması gerektiği prensibine dayanıyor.
KURALIN AMACI
Dış Borç Ödemelerinde Güvence: Bu kural, bir ülkenin döviz rezervlerinin, olası ödeme güçlükleri karşısında dış borçlarını karşılayabilmesi için yeterli olmasını sağlar.
Döviz Krizlerine Karşı Korunma: Yeterli döviz rezervine sahip olmak, döviz krizlerine karşı bir tür sigorta işlevi görür ve ulusal para biriminin değer kaybı riskini azaltır.
İleriye Dönük Planlama: Kural, ülkelerin ekonomik sürdürülebilirliğini sağlamak için döviz rezervlerinin yeterli seviyede tutulmasını teşvik eder.
Guidotti-Greenspan Kuralı, bir ülkenin döviz krizlerine karşı direncini artırmaya yönelik bir önlem olarak kabul edilmektedir.
Kaynak: Halk TV
