Zincir üstü analiz platformu Glassnode, Bitcoin zincirindeki işlem dinamiklerinin önemli bir değişim gösterdiğini duyurdu. Son raporlarında, Bitcoin’in artık yalnızca küçük yatırımcıların alım-satım yaptığı bir mecra olmaktan çıktığını ve büyük yatırımcıların vadeli ve türev işlemler aracılığıyla fiyat ve hacim üzerinde etkide bulunduğunu ortaya koydu.
Günlük işlem sayısı düştü fakat işlem meblağı yükseldi
Raporda, 2023 ve 2024 yıllarıyla karşılaştırıldığında günlük işlem sayısının belirgin bir şekilde azaldığı, rakamın 734 bin işlemden 2025 yılında 320 bin ile 500 bin arasına gerilediği kaydedildi. Ancak, işlem sayısındaki bu düşüş, toplam işlem meblağının artmasına engel olmadı; yani işlem sayısı azalmış olsa da değerler yükseldi.
İşlemlerin önemli bir kısmının büyük yatırımcılardan geldiği ve 100 bin dolar üzerindeki işlem hacminin %89 seviyelerinde olduğu belirtildi. Bu durum, zinciri aktif olarak kullanan yatırımcıların neredeyse tamamen büyük oyuncular olduğuna işaret ediyor.
Zincir dışı hacim, içinin 16 katı
Zincir üzerindeki hacmin düşük kalmasına rağmen, zincir dışındaki işlem hacminin içeri göre 7 ila 16 kat daha fazla olduğu ifade edildi. İşlemlerin çoğunun vadeli işlemler, opsiyonlar, ETF’ler ve spot borsalar üzerinden gerçekleştirildiği vurgulandı.
“O dönem sona erdi”
Vadeli işlemler genellikle kurumsal yatırımcılar tarafından tercih edildiği için, türev işlemlerdeki artış, profesyonel ve finansal oyuncuların piyasaya daha fazla dahil olduğunu gösteriyor. Raporun bir kısmında ise, “Artık Bitcoin piyasası türev odaklı bir yapıya geçiş yapıyor” ifadelerine yer verildi:
“Geçmişte ‘sadece zincir üstü aktiviteye odaklan’ dönemi sona erdi. Artık fiyat oluşumu ve piyasa hareketliliği zincir dışı alanlarda gerçekleşiyor.”
