Eski Merkez Bankası Başekonomisti Prof. Dr. Hakan Kara, sosyal medya platformunda “nereden nereye” başlığı ile paylaştığı grafikle Türkiye’nin son iki buçuk yıldaki para politikası üzerine çarpıcı bir analiz gerçekleştirdi.
Kara, Banka için Uluslararası İle (BIS) ve merkez bankası verilerini esas alarak yaptığı karşılaştırmalarda, Türkiye’nin 2022 yılında politika faizi ile enflasyon farkı açısından dünyada en kötü durumda olduğunu, ancak 2025 yılı itibarıyla bu alanda zirveye ulaşacağını gösterdi.
“Türkiye, Negatif Reel Faiz Uygulayan Ülkeler Arasında En Uç Noktada”
2022 yılının Ekim ayında Türkiye’nin politika faizi yüzde 10,5 seviyesindeyken yıllık enflasyon oranı ise yüzde 85’e yaklaşmıştı. Bu kritik dönem, Türkiye’nin politika faizi ile enflasyon arasındaki fark bakımından, eksi 65 puanla dünya sıralamasında sonuncu olmasına neden oldu. Türkiye, negatif reel faiz uygulayan ülkeler arasında en uç noktada bulunuyordu. O dönemde faiz oranları düşürülmeye devam ederken, enflasyon hızla yükselmeye devam etti.
“Türkiye, En Yüksek Politika Faizi-Enflasyon Farkına Sahip Ülke Haline Geldi”
2023 yılının ortasından itibaren Türkiye’de başlayan para politikası değişiklikleri 2024 yılı boyunca devam etti. Mayıs 2025’e gelindiğinde Türkiye’nin ekonomik durumu tamamen farklı bir noktaya ulaştı. Gecelik politika faizi yüzde 49 seviyesine yükselirken, yıllık enflasyon ile hesaplanan fark pozitife döndü. Böylelikle Türkiye, karşılaştırılan ülkeler arasında en yüksek politika faizi ile enflasyon farkına sahip ülke konumuna geldi.
Grafik incelendiğinde, Türkiye ile birlikte Brezilya ve Rusya’nın pozitif faiz ve enflasyon farkıyla dikkat çektiği görülmektedir. Öte yandan Polonya, Güney Kore, Şili, Hindistan ve Arjantin gibi ülkeler hâlâ negatif reel faiz bölgesinde, yani sıfırın altında kalmaya devam etmektedir. Türkiye’nin yaşadığı keskin değişim ise diğer ülkeler arasında en belirgin olanı olarak öne çıkmaktadır.
Kaynak: Ekonomim
